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　　开始：国元期货磋议

　　正好春节备货，产区出库环比增量，不外商场氛围仍然偏淡，客商优先发自存自存货源，调货多遴荐性价比高的廉价货源，果农让价出货意愿较强。现时末端虚耗在柑橘类等时令生果冲击下，并无显着改善，对苹果提价领受度不高，展望守护廉价走量的情景。春节商场价钱回暖预期不高，节后又面对需求回落，盘面短期看空腹扉较强。但从中期来看，天然末端低迷，果价举座承压。但节前挺价心扉不高，对春节时辰走货，镌汰节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购老本均低于上一季，下方空间严慎看待。短期原谅6500元/吨一线支撑。提出参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需不雅察春节备货及虚耗情况。

　　一、行情转头

　　末端虚耗平凡，春节备货开启，产地成交氛围不高，客商优先包装自有货源，果农顺价销售，现货价钱执稳。盘面仍有一定看空腹扉，但下方支撑显着，举座呈现偏弱动荡。

　　二、苹果基本面分析   

　　2.1 

　　现货价钱执稳 末端虚耗欠安

　　阻挡1月8日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价钱较上周执平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上周执平。阻挡1月8日，广东主要苹果批发商场日均到货22车，较上周日均下降2.5车。春节备货鼓吹中，产区主流价钱执稳，部分偏差货源价钱略有回落。末端虚耗平凡，到货量小幅下降，产区货源多流入中转库，中转库库存出现一定积压。

　　2.2

　　春节备货鼓吹 出库环比加速

　　阻挡2025年1月8日，主产区冷库库存为779.09万吨，周度去库18.04万吨，周环比去库环比加速，快于前年同时。其中，山东库容比57.91%，较上周环比减少1.03%；陕西地区库容比65.68%，较前年上周环比减少0.94%。春节备货鼓吹中，产区出库加速。库内走动氛围偏淡，客商优先发自存货源，调货积极性不高，多挑选性价比高的果农货，果农顺价走货。

　　2.3

　　旺季出口进展精良 支撑中小果价钱

　　据海关总署数据败露，2024年11月，出口量为10.82万吨，环比增长11.64%，同比减少2.3%。鲜苹果出口有季节性规则，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，10月出口环比同比均有较大增幅，11月出口环比守护增量，由于相较前年同时，价钱波动不大，增幅放缓，同比略有下滑，举座来看，出口照旧守护强盛。不外鲜苹果以内需为主，出口对中小果价钱有一定支撑，对价钱的举座影响有限。

　　2.4

　　柑橘类鸠集上市 冲击苹果虚耗商场

　　阻挡1月8日，鸭梨批发均价5.89元/公斤，较上周环比下落0.12元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上周环比执平。本年柑橘类部分产区遭逢旱涝，出现减产，上市初期的价钱同比有较大涨幅。不外看成我国拔擢面积最大、产量最高的生果品类，产能基数较大，12月鸠集上量后，价钱下滑显赫。而柑橘类是秋冬季苹果虚耗的主要替代品种，鸠集上市期与苹果春节虚耗期访佛，在春节备货时辰，对苹果虚耗商场形成冲击。

　　三、行情总结

　　正好春节备货，产区出库环比增量，不外现时末端虚耗在柑橘类等时令生果冲击下，并无显着改善，对苹果提价领受度不高，守护廉价走量的情景。春节商场价钱回暖的预期不高，节后又面对需求回落，盘面短期看空腹扉较强。但从中期来看，天然末端低迷，果价举座承压。但节前挺价心扉不高，对春节时辰走货，镌汰节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购老本均低于上一季，下方空间严慎看待。短期原谅6500元/吨一线支撑。提出参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需不雅察春节备货及虚耗情况。

　　写稿日历：2025年1月9日

　　作家：柴颖华

　　分析师

　　期货从业经历号：F3040296

　　投资商议经历号：Z0015079

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